格隆匯1月14日｜國盛證券研報(bào)指出，東鵬飲料25年圓滿收官，26年繼續(xù)突破。預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤43.4至45.9億元，同比+30.46%至+37.97%，Q4預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.79至8.29億元，同比-6.5%至+33.9%，中值為7.04億元，同比+13.7%；Q4淡季平穩(wěn)過渡，業(yè)績穩(wěn)健增長。多品類勢能強(qiáng)勁，積極開拓海外市場。功能飲料作為飲料板塊增長最快的子賽道，隨著消費(fèi)人群、場景持續(xù)拓圈，行業(yè)空間廣闊，東鵬有望憑借產(chǎn)品性價(jià)比、數(shù)字化方面優(yōu)勢持續(xù)強(qiáng)化龍頭地位。在傳統(tǒng)大單品東鵬特飲的基礎(chǔ)上，積極布局東鵬補(bǔ)水啦、果之茶等第二產(chǎn)品曲線，勢頭強(qiáng)勁。此外，港股上市有助于公司積極拓展海外市場，有望帶來新的市場增量空間，基于此，預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤分別同比+32.7%/+23.4%/+20.1%至44.2/54.5/65.5億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。